Los 50 principales fabricantes

Los ingresos de las 50 principales empresas fabricantes de equipo de construcción cayeron un 10% el año pasado, alcanzando los US$163.000 millones, esto por una serie de factores que afectaron el ciclo de la industria.

El impacto más profundo vino de una recesión en la industria minera a nivel global, que afectó los ingresos de los fabricantes de equipos de todo el mundo. Aunque el ranking Yellow Table intenta medir los ingresos procedentes de las ventas de equipos de construcción, y excluye a las empresas que sólo sirven a la industria minera, es inevitable que una desaceleración en la minería tenga un impacto en muchas de las empresas listadas. Esto se debe a los borrosos límites que existen entre los dos sectores y la gran variedad de diferentes equipos utilizados para la extracción en diversas partes del mundo.

Por ejemplo, la caída de la minería fue el factor principal para que los ingresos del primer lugar, Caterpillar, cayeran cerca de US$10.000 millones en 2013 en comparación con 2012. De hecho, este fue el factor común que afectó a todos los fabricantes de una sola línea de equipos que estaban en el Top 10 cuyos ingresos disminuyeron el año pasado en términos de dólares.

El mayor impacto de la crisis en la minería lo sintió el especialista en equipos de perforación Boart Longyear, que cayó ocho lugares desde su posición en 2012, hasta el puesto 49 en el ranking de este año.

Pero aparte de este gran descenso para un fabricante en gran medida dependiente de la minería, la recesión parece haber golpeado más fuerte a las empresas de equipos de movimiento de tierra que a los fabricantes de nicho. Además de experimentar una caída en los ingresos de 2013, la mitad de las empresas en el Top 10 vieron caer su participación en los ingresos totales en relación al ranking del año pasado. Por ejemplo, Caterpillar redujo su partcipación a un 19,0%, frente al 21,8% que ostentaba en el ranking del año pasado, mientras Komatsu cayó hasta el 10,8% desde el 11,3%. Las compañías asiáticas Hitachi, Zoomlion y Sany también vieron caer su influencia.

A pesar de algunas pequeñas ganancias de las otras cinco empresas del Top 10, el resultado neto fue que este año estas grandes empresas representaron el 62,8% de los ingresos de las principales 50, en comparación con el 66,5% de la edición del año pasado. Esta ha sido la proporción más baja que se ha anotado desde 2010, cuando un aumento de varios fabricantes medianos chinos apretó las cuotas de mercado de los jugadores más grandes.

El mercado chino también jugó un interesante papel en la edición de este año de la Yellow Table. La continua desaceleración de la construcción del país y la alta población de máquinas de jóvenes disponibles por el auge de 2009/10 deprimieron los ingresos para los fabricantes nacionales del país.

Esto hizo que compañías como Zoomlion y Sany perdieran lugares en el Top 10, y Lonking, XGMA y Chenggong también cayeran algunos peldaños más abajo en el listado. Sin embargo, XCMG, Liugong y Sunward mantuvieron sus posiciones, mientras que Shantui subió dos lugares.

El resultado final fue que la participación de los fabricantes chinos dentro de los ingresos de las 50 compañías más importantes se redujo a un 14,4% en el ranking de este año, en comparación con el 15,0% del año pasado y con el récord del 16,9% establecido en la edición de 2012, con base en los ingresos de 2011.

En términos absolutos, los fabricantes chinos en la Yellow Table tuvieron unos ingresos totales de US$23.500 millones, en comparación al peak de US$30.600 millones. Una caída de cerca del 23% en un espacio de dos años.

Efectos del cambio

Otro factor clave en la Yellow Table de este año fue la depreciación del yen japonés en el transcurso de 2013. Para calcular los ingresos en dólares estadounidenses para el ranking, la revista International Construction utiliza el tipo de cambio promedio durante el año en cuestión. Este año se utilizó una tasa de US$1 = JPY 97,63, lo que pone al yen un 22% por debajo de la tasa de US$1 = JPY 79,85 que prevalecía hace un año atrás.

El yen más débil fue una bendición para las exportaciones de los fabricantes japoneses en el último año. Los ingresos en yenes subieron para muchos en 2013. Por ejemplo, los ingresos de Komatsu por ventas de equipos de construcción en el año calendario de 2013 fueron de JPY 1,73 billones, en comparación con a los JPY 1,67 billones del año anterior, un aumento del 2,3%.

Sin embargo, en dólares el efecto fue negativo en términos de la Yellow Table. Los ingresos convertidos de la compañía cayeron de US$21.000 millones en la edición del año pasado a los US$17.600 millones, anotando una caída del 16%.

Efectos similares experimentaron otros fabricantes como Hitachi, Kobelco, Tadano y Furukawa. Aunque otros fabricantes japoneses mantuvieron su posición, o incluso ganaron un par de lugares como en el caso de Kubota, el resultado neto fue que su participación en los ingresos totales se redujo del 23,1% en 2012 al 22,4% en la Yellow Table de este año.

La caída en la participación china y japonesa en los ingresos totales anotados en 2013, más la fuerte caída de Caterpillar, tuvo un impacto positivo para las compañías europeas, las que vieron como su participación en los ingresos del Top 50 se incrementaron de un 21,1% en la edición del año pasado a un 26% este año.

Sin embargo, esto tuvo que ver más con aspectos técnicos de cómo se confecciona el ranking que un repentino aumento en los ingresos. El primer punto es que CNH en el ranking de este año ha sido reclasificada como una empresa italiana dada su incorporación con Fiat Industrial en una nueva compañía italiana, CNH Industrial. Su anterior clasificación como empresa estadounidense estaba siempre abierta a debate, e International Construction siente que la compañía, tras el cambio corporativo, se identifica con más precisión como una entidad italiana. En cuanto a la Yellow Table, esto ha significado un traspaso efectivo de un 2,0% de los ingresos totales de EE.UU. a Europa.

Otro cambio que ha jugado a favor de la participación europea es la adición de Sennebogen y Hiab en el ranking de este año, dos empresas cuyos datos antes no estuvieron disponibles. Su incorporación agrega un adicional 1,0% a los ingresos europeos en los principales 50.

De esta manera, de los 4,9 puntos porcentuales que se han agregado a la participación europea en el último año, 3,0 podrían atribuirse a factores técnicos y solo 1,9 a un aumento de los ingresos de igual a igual.

Pero el aumento de los ingresos significó un avance en términos de los puestos de las empresas europeas. Tanto Volvo como Liebherr avanzaron dentro del Top 10, mientras que JCB ganó dos lugares para ubicarse en el número 12. Más abajo en la tabla, hubo otras europeas que también lograron avanzar, como Wacker Neuson, Fayat y Haulotte. Es más, no hubo descensos desastrosos, ninguna empresa europea cayó más de dos lugares en la Yellow Table de este año.

Los ciclos de la industria de equipos

El negocio de equipos de construcción es una industria clásicamente cíclica, con importantes ingresos cuando el crecimiento económico es fuerte y caídas abruptas cuando la actividad se desacelera. El ciclo ha sido históricamente entre cinco y siete años de crecimiento, seguido de un período de recesión de más o menos dos años.

Ciertamente, en la década de 2000 este parecía ser el caso, con un largo período de fuerte crecimiento desde 2003 hasta 2008 que terminó con la fuerte caída producto de la crisis económica mundial, que vieron caer los ingresos de la industria en casi un 40% en 2009. En 2010 y 2011 parecía tener lugar un rebote igualmente fuerte, pero la Yellow Table del año pasado mostró que los ingresos se estancaron en 2012, y por supuesto este año el estudio apunta a un descenso del 10% en los ingresos de las principales 50 compañías.

Este comportamiento plantea una interrogante: Después de la crisis de la industria está el mundo entrando en una nueva fase de ciclos más cortos, con los períodos de crecimiento y declive más equilibrados, en comparación con el escenario anterior, cuando la industria registraba aumento en sus ingresos tres cuartas partes del tiempo?

El tiempo lo dirá, pero la pregunta gira en torno a si la industria tiene que acostumbrarse a un nuevo tipo de normalidad en la era posterior a la crisis, o si la economía mundial todavía necesita más tiempo de recuperación y sanación.

Metodología

Las posiciones del Yellow Table se basan en los ingresos por ventas, en dólares estadounidenses, del año calendario de 2013. Cuando ha sido necesario, el tipo de cambio ha sido modificado a dólares basado en el promedio de la moneda en todo el ejercicio.

La información ha sido obtenida por distintas fuentes, incluyendo contabilidad auditada, declaraciones de empresas y de respetadas organizaciones como Reuters.

En Japón, India y algunos otros países, el uso del año fiscal (terminando el 31 de marzo) ha hecho imposible establecer información para un año calendario. En estas ocasiones se utilizaron los datos del año fiscal. En algunos casos de empresas particulares, no fue posible contar con contabilidad auditada, oportunidades en las que International Construction realizó una estimación de ventas basada en datos históricos y las tendencias de la industria.

Si bien se ha hecho el mejor esfuerzo para que la información de este reportaje sea lo más exacta posible, Construcción Latinoamericana no se responsabiliza por errores u omisiones.

Si quiere hacer algún comentario respecto al Yellow Table o estima que su compañía debería incluirse en el listado, póngase en contacto con el editor de International Construction, Chris Sleight al mail: [email protected].